破解中小微企业融资难题的思考及建议

李瑶长期从事宏观经济政策、金融与外汇理论及实务、地方金融发展与金融风险管理等领域的工作，曾发表《人民币资本项目可兑换研究》等专著和译著，并在《金融研究》《中国金融》《求是》等核心刊物发表《关于推进金融监管体制改革的思考及建议》《关于破解中小微企业融资难题的思考及建议》等文章数十篇；李瑶曾撰写了大量全国及省两会提案建议和研究报告并多次获奖，在参政议政方面做出了积极贡献。

3) 当突发事件导致市场价格随机波动，供应链整体期望订货量、供货量和期望收益皆不会随着数量弹性契约系数α和β而改变，但零售商最优的订货量却与弹性系数α呈现反比例变化.若市场需求急剧增大，供应商的最优供应量等于零售商期望订货量(Q*=N(q)*)；说明在突发事件造成需求增大时，供应链成员需要保证产能恰好能够满足应急需求.而市场需求减小且价格随机波动的突发事件发生时，供应商最优供应量大于零售商期望订购量(Q*>N(q)*)，这表明在市场需求急剧减小情况下，供应商会存有余货，以预防缺货损失产生的不良后果.

习近平总书记在中共十九大会议上强调，要“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”；中央经济工作会议上明确指出，金融要服务于供给侧结构性改革这条主线，促进形成金融和实体经济、金融体系内部的良性循环；全国第五次金融工作会议也强调，要紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项重点任务，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。中小微企业是我国实体经济的重要组成部分，占全部企业总数99%，创造的最终产品和服务价值约占国内生产总值60%，提供了80%以上就业岗位。做好中小微企业金融服务，促进中小微企业健康发展，是适应我国社会主要矛盾变化，着力解决发展不平衡不充分问题，更好满足人民多方面日益增长的需要，是实施创新驱动发展战略、深化供给侧结构性改革的需要，更是深入贯彻落实中共十九大、中央经济工作会议以及全国第五次金融工作会议精神的具体行动。破解了中小微企业融资难题，也在一定程度上防止了金融脱虚向实，对金融精准服务实体经济，有效解决我国经济发展不平衡不充分问题具有重要意义。

我们把黏度控制在95×102～115×102 mPa·s之间,以物料配比、反应温度、反应时间为影响因素，每个因素都考虑4个水平，做正交实验，具体情况见表1.选用正交表L16(45)安排试验.洗发液的品质用洗发液的pH值和洗涤效果来评价.洗发液的pH值以中性即pH=7为最佳；将洗涤效果分成10个级别，10为最好.根据pH值和洗涤效果为指标作正交分析，选择最佳配比及最佳工艺流程.

这一创新做法，从2013年起连续6年被写入安徽省委一号文件，2017年被原农业部等六部委联合发文向全国推广，2018年被写入中央一号文件。为抓好政策扶持和配套服务，宿州市委、市政府出台了《关于扶持农业产业化联合体发展的若干政策意见》等文件，市、县区两级财政每年兑现产业化联合体成员各类奖补资金3600多万元。

一、中小微企业融资难融资贵融资慢的原因分析

三是强化政策的宣传培训。实践中，很多中小微企业因不了解针对中小微企业出台的支持政策及创新产品，无法享受相关支持。建议政府及金融机构定期或不定期面向中小微企业开展培训讲座，重点解读和推广有关支持政策及创新金融产品，让更多中小微企业了解政策并切实享受政策红利。

二、破解中小微企业融资难融资贵的思考与建议

(一)加快信用体系建设，有效破解中小微企业融资难题

三是推动设立政府引导社会资本参与的中小微企业产业投资基金，支持中小微企业持续健康发展。同时，抢抓保监会出台保险资金投资创业投资基金、设立保险私募基金以及允许保险资产管理机构发起设立保险私募基金等政策，充分发挥保险资金的期限和成本优势，为中小微企业提供长周期、低利率的资金支持，进一步拓宽中小微企业直接融资渠道。

一是用好用足人民银行出台的系列货币政策。进一步加大再贷款、再贴现等货币政策支持力度，发挥好货币政策的机构性导向作用，引导银行业金融机构优化信贷结构，将信贷资源更多配置到中小微企业领域，不断增强金融服务中小微企业等实体经济的能力。

二是健全中小微企业政策性融资担保和保险机制。充分发挥财政资金的撬动作用，健全政策性融资担保机制，规范政策性融资担保机构经营管理，合理确定担保费率并严肃查处违规收费和变相抬高企业融资成本的行为，同时，配合加入保险资金及服务，发挥保险资金期限、成本及保险风险保障优势，降低中小微企业经营风险，为中小微企业持续健康发展提供有力支撑。

(二)大力发展直接融资，拓宽中小微企业融资渠道

习总书记在全国金融工作会议上明确要求，“要把发展直接融资放在重要位置，形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系”，在中共十九大会议上，习总书记再次强调，“提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”。通过多层次资本市场促进中小微企业发展是我国推动金融改革创新，服务实体经济，破解中小微企业融资难题的有力抓手和有效途径。

一是上市可实现融资、融智、融资源。在企业融资过程中，多重视银行贷款等间接融资渠道，却忽略了资本市场对支持企业转型发展、做大做强的积极作用。实践证明，上市不仅能有效地拓宽融资渠道、降低融资成本、加快去杠杆；更重要的是企业通过股改、规范管理、引进战略投资者等一系列措施，可有效地引进先进理念、人力资本、市场资源、社会资源等丰富的附加资源，实现并购重组、优化资源配置，带动产业转型升级和快速发展，不断增强企业的竞争力和融资能力。因此，应鼓励支持中小微企业抢抓证监会出台贫困地区上市绿色通道等政策机遇，在多层次资本市场挂牌融资，同时，地方政府应加大拟上市企业引进培育和服务力度，推动符合条件的挂牌企业向更高层次的交易市场转板，着力提高直接融资占比。

目前，我国高校的科研成果转化链并不完善，多以基础研究为主，以形成理论为目标，科研成果的转化主要依靠科研人员个人进行，缺少专门从事科研成果转化的专业人员和机构。随着科研成果数量的日益增加，亟须建立专业的团队，配备专业的管理人员来进行后续的转化运作，对科研成果进行系统化的转化管理。高校科研人员专注于成果的研发、成果转化机构专注于后续的转化。这样各有专长、各司其职，才能有效提高科研成果的转化率。

目前，各地方政府也设立了大量政策性融资担保公司，开发了一系列政策性金融创新产品，建立了各种贷款风险补偿机制，为中小微企业提供贷款担保或贴息支持。而实践中，多数中小微企业由于财务制度不健全、抵押物不足、尚未同商业银行建立结算关系等原因，银行难以判断中小微企业的真实经营状况，导致金融机构在向中小微企业提供授信时出现惜贷现象；同时，为防范信用风险，多数政策性融资担保公司在为中小微企业提供担保服务时要收取企业保证金、要求企业提供反担保措施并按1.5%-5%不等的费率收取担保费，大大增加了中小微企业融资成本。马凯副总理曾一针见血指出：“中小微企业融资难，表面上看是缺钱，实质上是缺信息、缺信用”。因此，我们认为，从金融的本源——“信用”出发，建立和完善信用体系和信用平台是解决中小微企业融资难题的有效途径。

二是鼓励发展供应链金融，拓宽中小微企业融资渠道。建议政府出台相关支持政策，鼓励和支持龙头企业通过供应链金融带动产业链上下游的中小微企业拓宽融资渠道，抱团取暖。

(三)强化政府政策支持，为中小微企业提供优质高效的金融服务

2017年，中共中央、国务院下发了《关于营造企业家健康成长环境弘扬优秀企业家精神更好发挥企业家作用的意见》等系列政策措施，我们应认真学习领会这些政策对支持民营中小微企业的重要意义，采取综合有效措施为中小微企业提供有力政策支持和优质服务。

习近平总书记在全国金融工作会议上强调，要健全风险监测预警和早期干预机制，推进金融业综合统计和监管信息共享，加强社会信用体系建设。我国现行征信体系及央行“全国金融信用信息基础数据库”对企业融资发挥了积极作用，但在服务中小微企业融资方面，尚存在数据覆盖率较低、征信数据碎片化比较严重、信用信息不健全、征信服务单一等不足。我们认为，中小微企业信用信息缺乏，并非中小微企业在生产经营活动中没有产生信用信息，而是缺乏充分挖掘、整合、处理、分析，更缺乏评价中小微企业信用信息的手段和机制。因此，应在现有征信体系基础上，运用现代科技手段建立完善中小微企业信用体系。

当今时代，科技浪潮风起云涌，大数据、云计算、区块链、人工智能等金融科技(FinTech)正在兴起，为解决中小微企业信用信息缺乏、信息不对称问题提供了全新解决方案。应依托金融科技前沿技术，将分散于工商、税务、金融、司法等部门的金融数据实现共享和有效整合，并与人民银行征信体系有机结合，打造大数据金融云平台，依托多维度、广覆盖的海量数据信息，精准描绘中小微企业信用画像，全面反映中小微企业真实信用状况，有效解决信息不对称问题，建成企业与金融机构间的信用平台，同时，形成中小微企业信贷风险监测预警和早期干预机制，积极稳妥防控金融风险。

中小微企业融资难融资贵融资慢一直是实体经济发展中存在的一个突出问题。表面上看似是金融机构与中小微企业之间存在的融资供给不足、渠道不畅、成本较高等问题，但究其深层次原因，涉及企业、政府、金融机构等多重原因。从中小微企业本身来看，存在企业规模小、经营随意性大、管理不规范、信用度不高、缺乏抵押担保资产且过度依赖间接融资等问题；从金融机构来看，主要存在大型银行信贷结构向大企业集中程度偏高，基层行信贷审批权限与中小微企业资金需求的广泛性灵活性不匹配；中小型金融机构覆盖能力、服务能力不足，办理中小微企业小额贷款业务成本较高；特别是信息不对称导致金融机构“不敢贷”“不愿贷”“不能贷”等现象；从政府部门来看，存在信用体系建设不健全、金融市场体系发展不完善、相关支持政策操作性不强、重审批轻服务、对金融业服务中小微企业的引导、监督和激励不到位、金融改革创新力度有待加强等多重原因。近年来，为缓解中小微企业融资难融资贵，各级政府和金融机构出台了一系列政策、创新了一系列金融产品，取得了积极成效，融资难融资贵问题有所缓解。但我们也清醒地认识到中小微企业融资难融资贵的问题仍然是长期而艰巨的任务，金融服务与小微企业发展的需求不相适应，与现代化进程的需求不相适应的问题依然存在。因此，应进一步加强政府对中小微企业的积极引导和扶持，有效实现有形之手和无形之手有机结合，坚持问题导向，通过建立健全企业信用体系、借力资本市场拓宽企业融资渠道、支持鼓励中小微企业融入国家战略等方式，多措并举，综合施策，从根源上破解中小微企业融资难题。

(四)引导中小微企业主动融入国家战略，寻求机遇享受红利

中小微企业获得长足发展必须从企业战略规划、战略目标、实施策略上主动融入并服从于国家发展战略，制定与国家战略相吻合的自身发展战略并在国家战略产业链布局中找到自身定位。

一是在国家供给侧结构改革的大背景下，加快推进中小微企业寻求发展新机遇。中央经济工作会议将供给侧结构性改革的重心由“三去一降一补”调整为深化要素市场化配置改革过程中的“破”“立”“降”，即大力破除无效供给、大力培育新动能和大力降低实体经济成本。应引导金融机构紧扣“破”“立”“降”国家战略对中小微企业提供有效金融支持，同时，推动中小微企业充分发挥管理机制灵活、转换成本较低等优势，迅速调整战略，在国家新一轮供给侧结构改革和新战略布局中迅速找到新机遇。

初始向量为(X0,Y0)，经过N次旋转之后，YN接近于0，则旋转后的向量与目标向量(R,0)近似重合，即有

二是加强国家政策研究，充分享受国家政策红利。近年来国家制定和实施了一带一路、西部大开发等一系列重大发展战略，制定了一系列重大方针政策，出台了一系列政策文件，这些战略、政策蕴藏着大量的“黄金”和“钻石”，有待中小微企业深入研究和探索。我们应积极引导中小微企业加强对国家重大发展战略和重大方针政策的研究，主动融入国家发展战略，运用好国家相关支持政策，充分享受国家政策红利，在国家战略及产业链布局中找到自身发展的机遇，最终寻求到战略合作者并在国家产业链布局中获得长足发展。

总而言之，导致中小微企业融资难融资贵问题的原因是多重的，站在新时代、新起点，我们应理性客观的看待和分析这一世界性难题，深入贯彻落实中共十九大、中央经济工作会议和全国金融工作会议精神，坚持问题导向，从政府、金融机构及中小微企业本身等多维度综合施策，从根源上破解中小微企业融资难题，加大金融支持实体经济力度，为促进我国经济快速健康可持续发展做出积极贡献。