跨境贸易人民币结算的影响因素分析——基于VAR模型的应用

跨境贸易人民币结算，是指在中国人民银行所规定的政策范围内，商业银行可直接为一些国家允许的、符合相应条件的企业提供使用人民币跨境贸易相关结算服务。开展跨境贸易人民币结算对我国的发展有着重大的意义：第一，宏观层面上，该结算方式可加强中国对外经贸及投融资的深度和广度，有利于中国经济更好地融入世界经济之中。第二，由于跨境贸易人民币结算人民币汇率形成机制得到进一步完善。第三，跨境贸易人民币结算可以提高人民币的国际地位。第四，该业务能有效地加快中国金融行业的对外开放与发展，并且在国际市场上，中国对金融资源的配置能力也会进一步加强。那么，如何改进人民币跨境贸易结算的结构，促进跨境贸易人民币结算规模的增长呢？又是什么因素对跨境贸易人民币结算的发展产生影响呢？

一、文献综述

Grassman（1973）发现在 1968 年，瑞典、丹麦和美国的出口贸易合同都比较倾向于使用它们本国的货币作为计价货币，用其他货币结算只占很小一部分。这种在出口贸易中，主要以本国货币计价结算的经验法被称为Grassman法则。McKinnon（1979）在一系列经验研究的基础上，提出生产者的价格谈判能力受产品的差异性的影响，产品的差异性越强，生产者的价格谈判能力越强，进而影响贸易中结算币种的选择，这被称为“麦金农假说”。Cornell（1980）研究了在选择结算货币时汇率及其波动幅度、通货膨胀率对其的影响后，得出一国的汇率波动幅度相对较小，即币值较为稳定或有升值趋势，加之越低的通胀率，那么该国的货币被选中作为结算货币的概率就越大。Devereux和Engle（2004）认为，汇率的价格转移效应对国内物价和工资的冲击在一定程度上可以通过稳定的货币供给加以抵消，那么进出口商就更倾向于使用该国的货币进行贸易结算，以减少冲击带来的负面影响。Bacchetta和 VanWincoop（2005）则认为一国企业结算货币的选择还受其他出口竞争者的结算货币选择的影响，一般情况下，企业更倾向于选择其他竞争者选择的结算货币。

高校教学资源库平台在实际的建设和管理过程中，需要满足系统管理、资源管理、学生培养计划管理、访问用户的权限管理等多个方面的功能性需求。系统需要根据用户的等级，对其访问的权限进行规划和限定，从而确保系统的安全性和稳定性。高校教学资源库平台在对资源进行管理的过程中，主要是对系统内部的教师授课计划、课程信息、课程标准、教学课件、微课视频等多项信息和资源进行管理。并以此为基础，为学生们制定出更为科学和具有针对性的培养管理计划，提高学生的学习效率。

国内学者的研究表明，李波等（2013）认为，出口贸易中人民币收支与人民币汇率的波动率、外部宏观经济的变化、跨境人民币业务扩张程度以及相关政策的推进均存在长期均衡的关系。王琼、张悠（2013）认为人民币汇率预期、我国对外贸易的规模、金融市场的发展以及政策的颁布对跨境贸易人民币结算额的提升是有利的；而国内通货膨胀水平对跨境贸易人民币结算额的提升是不利的。吴志明等（2014）经过实证得出：人民币实际有效汇率波动、我国与东盟贸易额增长率、我国与发达国家贸易占比、人均GDP增长率对跨境贸易人民币结算职能都会产生影响，并且影响程度从小到大。

通过梳理国内外关于跨境贸易人民币结算研究的相关文献发现，影响一国货币是否作为跨境贸易结算货币的因素众多，需要根据不同国情进行具体分析。在了解前人研究的基础上，本文基于VAR模型，以实证分析的形式来探究影响跨境贸易人民币结算的内外部因素。

二、人民币跨境贸易结算的发展现状及特征分析

(1) 通过对于锚杆预应力现场监测数据进行合理的拟合，得到锚杆预应力损失与时间的函数关系，有了任意时刻锚杆预应力值，再结合风机极限荷载作用下锚杆基础承载特性数值计算成果，即可得到相应时刻锚杆基础的受力情况，进而对基础长期承载性能进行分析评价。

 

表1 开设跨境贸易人民币结算试点情况

  

时间 试点 意义2009.04.08上海、广州、深圳、珠海、东莞等城市人民币走向国际化迈出了至关重要的一步，提升了人民币的国际地位2011.08.23新增河北、山西、安徽、江西、河南、湖南等试点，同时吉林省、黑龙江省、西藏自治区、新疆维吾尔自治区人民币结算的境外区域扩大跨境人民币结算试点扩展至全国

（一）跨境贸易人民币结算的发展现状

近期，我国跨境人民币结算规模有所缩减，使用人民币进行跨境贸易结算的总金额出现较大幅度下降。根据中国人民银行的金融统计数据报告：2016年9月，以人民币进行结算的外商直接投资、对外直接投资、服务贸易及其他经常项目、跨境货物贸易发生额分别为1374亿元、1189亿元、1229亿元、3201亿元；然而2017年1月，以上四个对象发生额分别为452亿元、215亿元、625亿元、667亿元，各数值明显下滑，由此可见，人民币国际化进入调整期。①数据来源：中国人民银行官网的金融统计数据报告。在2017年初，由于美国实施特朗普新政，全球经济金融环境出现好转，我国也在其列，人民币开始发挥加入SDR的优势，RII指数在一季度达到3.04，下降幅度收窄，与去年同期相比增长约15%。

（二）跨境贸易人民币结算的特点分析

1.跨境贸易人民币结算地区差异化程度较大。从地区分布上看，辖内银行办理跨境人民币结算主要集中在北京以及广东、广西、新疆等边境地区；而东盟国家和港澳地区②结算量占我国全年人民币跨境贸易结算量的90%以上。是跨境贸易人民币境外结算的主要集中地区。由此可见，我国跨境贸易人民币结算在存在严重失衡问题。

在电力设备正常运行工作的过程中，线路内所通过的电流是正常大小，在空气开关内部的电磁铁产生的电磁力反作用于衔铁上面的弹簧，使电磁铁不容易被吸动，促使空气开关能够保持在正常的运行状态下运行。当供电系统中的设备出现短路的故障时，在线路内的电流很容易超过正常电流瞬间增大，造成电磁铁的上面瞬间产生巨大的电磁力，超出弹簧对衔铁自身的反作用力，使得衔铁被电磁吸动。此时，自由脱扣机构会通过机械传动被推动，将主触头上的跳钩释放出去，主触头受到分闸弹簧的拉力作用断开连接将短路切断。这样空气开关会对电流的短路现象起到保护的作用。[3]

2.业务类别结构发展失衡。目前，货物贸易进口、货物贸易出口、服务贸易与其他经常项目等方面占我国跨境人民币结算大部分。在2017年9月，跨境贸易人民币结算业务发生3784亿元，人民币直接投资结算业务发生1325亿元，其中以人民币进行结算的外商直接投资、对外直接投资、服务贸易及其他经常项目、跨境货物贸易分别发生954亿元、371亿元、1082亿元、2674亿元。

三、跨境贸易人民币结算的条件及环境分析

（一）内部条件

1.我国对外贸易的战略优势。

为了保证所选数据的平稳性，对每个变量数据进行单位根检验。

通过对充电站历史负荷数据的大数据分析，可以对任意时刻的充电负荷进行预测，关于对电负荷的预测方法很多，包括人工神经网络、小波分析、支持向量机等，其相对误差可以保证在20%以内，能够为分时电价的预测提供参考。

（2）贸易总量。自1978年改革开放以来，我国积极参与国际经济合作与竞争，充分发挥比较优势，经过多年的积累，贸易总量大幅度增加。未来几年，我国货物贸易和服务贸易在内的总贸易额将比当前增一倍，从而大大提高我国国际贸易的主动权和贸易商品的定价权。近16年来的贸易总量见图1，贸易总量。

2.充足的外汇储备。外汇储备是一国用于稳定汇率、平衡国际收支、偿还对外债务的资产积累，是一个国家经济实力的重要组成部分。美元资产是中国外汇储备的主要组成部分，国家外汇管理局公布的数据显示，中国外汇储备总额在2014年一季度末增至3.94万亿美元。2014年6月底达到39932亿美元的最高峰。根据中国人民银行2017年发布数据显示，截至2017年10月，我国外汇储备规模为31092.13亿美元，较去年底下降114.4亿美元。

我国跨境贸易人民币结算发展起步较晚，但是发展迅速。从2009年4月8日起，国务院才正式开展跨境贸易人民币结算试点，而2011年8月23日，我国的跨境人民币结算试点范围已扩展至全国，通过中国人民银行官方网站数据整理，具体各省市开设试点的时间及意义见表1，开设跨境贸易人民币结算试点情况。

  

图1 贸易总量

 

资料来源：国家统计局www.stats.gov.cn。

  

图2 官方外汇储备总量

 

资料来源：中国人民银行www.pbc.gov.cn。

（二）外部条件

1.综合国力的提高。

2.变量的筛选。深入分析考虑CPI和GDP二者的经济意义，为了防止可能存在的共线性，本文对二者进行了共线性检验。运用Eviews软件，检验结果见表3，CPI与GDP的共线性检验。

（2）货币互换协议的签订。货币互换协议的签订有利于稳定相关国家的贸易融资经济，对一国货币的国际化进程也有很大的推进作用。我国早在2001年就有与外国签订货币协议的经验，据美国对外关系委员会（CFR）报告，自从2009年以来，中国已经与31个境外货币当局签署货币互换协议，阿根廷和瑞士是最新签的两个国家。众多国家认可人民币，与我国签订货币互换协议，旨在提高双边贸易的稳定性和便利程度，从某种程度上促进人民币在跨境贸易结算中的使用。

微风轻送，吹动着她的细纱披风，勾勒出丰腴微耸的双肩，我隐隐感到她半透明白皙的肌肤，闪着美丽的光泽，有些像法式的奶酪，但要清冷得多，也许更应说像月光下的霜露。我偷眼看去，侧影中她的睫毛很长，挑出一道优美的曲线，轻颤颤的，似乎一下子长起来，使人感觉一厘米的睫毛能无限伸展，织成一张只有竖纹的网。

  

图3 一带一路沿线国家经济总量

2.我国货币政策的特点。

在课堂教学中，语言是信息传输的主要渠道，教师语言运用能力的高低，将直接影响学生学习的主动性和有效性。教师的语言应该是充满激情并具有感染力的语言，这样学生上课才不会感觉索然无味，如一杯白开水。我发现，有时候上课无意中提高带读生字的音调，学生也跟着士气高涨。这说明教师的语言是能够影响学生的上课状态的。

（1）币值保持相对稳定。币值稳定是国家货币政策的目标之一，它保障了国家经济、贸易及投资等方面的平稳运行。币值波动程度大，对一国的经济而言，势必是很不利的因素。如俄罗斯，苏联解体不久后，国家的通货膨胀程度极高，卢布的币值急剧下降；此后俄罗斯1998年金融危机使卢布再次陷入贬值状态。卢布连续暴跌使得俄罗斯的经济学家们对俄罗斯的经济发展表示担忧。相对于别国而言，我国的币值保持相对稳定，从一定程度上促进了我国的经济的发展。

如何遏制这种腐败现象呢？恐怕让被讹者硬顶，坚决不借，那是很难办到的。因为毕竟人家有权管你，要通过人家办事，倘若对着干，岂不是生意砸了、事情黄了？

（2）汇率波动幅度相对较小。汇率的稳定性在进出口商选择结算货币时，一定程度上起到决定性作用。例如，在金融危机的影响下，国际贸易结算货币汇率剧烈波动，诸如美元和欧元等，大量美元和欧元的持有国家和企业遭到严重的冲击，于是许多国家为了避险，使用其他汇率稳定的货币来进行国际支付和结算，对美元和欧元进行减持。我国的人民币汇率保持稳定，使得有合作关系的贸易伙伴，都愿意持有较为稳定的人民币，希望通过使用人民币结算来规避汇率风险。因此，跨境贸易使用人民币结算，不仅为贸易国带来了便利，而且降低了汇率风险。

四、跨境贸易人民币结算规模影响因素的实证分析

（一）变量说明与数据描述

由于我国跨国贸易人民币结算的时间较晚，从2009年才开始，所以相关数据不足，样本数量有限。本文拟选取2012年1月至2017年9月的月度数据作为样本，运用VAR模型从经济、贸易、汇率、通胀程度四个方面分析其对跨境贸易人民币总量的影响。数据来源为中国人民银行、国泰安数据库、国家外汇管理局官网以及Wind资讯。

通过相关系数可以判定二者确实存在严重的共线性，综合考虑二者月度数据的可获得性，本文决定保留CPI变量，删去GDP变量。

 

表2 解释变量内涵及理论意义

  

变量 内涵 理论意义Y 跨境贸易人民币结算金额 跨境贸易人民币结算规模GDP GDP总量 国内宏观经济发展形势TIE 进出口总量（亿美元） 进出口贸易总量EXC 人民币兑美元汇率 人民币相对币值变化CPI CPI指数 通化膨胀程度

（1）“一带一路”的蓬勃发展。我国积极与沿线国家开展战略对接，主动加强宣传推广“一带一路、合作共赢”的合作理念，自中国提出“一带一路”以来，得到了世界上众多国家和国际组织的支持，他们的积极响应促进了我国对外经济、贸易和投资的迅速发展。目前，我国已同40多个国家和国际组织签署了“一带一路”合作协议，2016年的统计数据显示，我国对一带一路沿线国家直接投资流量达到293.5亿美元，投资总额占对全球直接投资额的9.3%，有着巨大的投资潜力。

 

表3 CPI与GDP的共线性检验

  

CPI GDP CPI 1.000000 -0.616521 GDP -0.616521 1.000000

1.变量的构造。本文构造的几个量化指标见表2。

对Y、TIE和CPI做对数化处理，以消除量纲问题的干扰，优化实证结果。

（二）实证分析过程

本文主要运用VAR模型，VAR模型是1980年由克里斯托弗·西姆斯（ChristopherSims）提出，它的主要作用是对时间序列数据是否存在自相关进行检验并预测，或者探究随机干扰项与解释变量之间的动态作用，用模型中所有当期变量对所有变量的若干滞后变量进行回归，进行相关实证分析。VAR模型构建为：

传统光配线网络（Optical Distribution Network，ODN）网络通常由光缆、光连接器、光分路器、光纤配线架以及安装连接这些器件的配套设备组成[1]。随着光纤的海量增长，对于这些没有ID的海量“哑资源”建设管理问题越来越突出：网络建设和业务开通时间长、施工结果无校验、资源管理效率低、光纤网络维护无保障等[1]。

 

（1）经济总量。改革开放以来，我国经济持续高速增长，国际金融危机冲击后，我国经济增速在2011年下降到两位数以下，为9.5%，近五六年中国经济增速持续回落，2016年增速为6.7%。作为世界第二大经济体，中国经济的稳定与否，直接影响着世界经济复苏，2017年上半年，中国经济数据出炉，业已披露的数据显示，中国经济稳字当头，动力强后劲足，长期向好的趋势没有改变。在刚刚召开的十九大会议中，习近平总书记的报告中提及我国在过去几年里，经济建设取得重大成就。从2010年起，保持着世界第二大经济体的地位，经济保持中高速增长，国内生产总值从54万亿元增长到80万亿元，对世界经济增长贡献率超过30%。

1.ADF检验。运用ADF检验方法对序列各个变量进行单位根检验，检验原理是原假设为存在单位根，备择假设为不存在单位根，ADF检验的tα检验为单位检验，只需将tα统计量的值与临界值进行直接比较，如果tα统计量的值大于某显著水平上的临界值，则在该显著性水平下不能拒绝存在单位根的原假设，序列不平稳；反之，则拒绝存在单位根的原假设，该显著性水平下序列平稳。对各个变量（lnY、lnTIE、EXC 和 lnCPI）进行了 ADF检验，分析结果见表4，各指标变量的ADF检验结果。

 

表4 各指标变量的ADF检验结果

  

注：*、**和***分别表示在1%、5%和10%显著水平通过平稳性检验。数据来源：通过Eviews软件分析整理所得。

 

变量 ADF统计量 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论LnY -0.335014 -3.533204-2.906210 -2.590628 不平稳LnTIE -4.137256 -3.513344-2.897678 -2.586130 平稳*EXC -3.090200 -3.507394-2.895109 -2.584738 平稳**LnCPI-1.642100 -3.503879-2.893589 -2.583931 不平稳

表4的检验结果说明，LnY和LnCPI的ADF统计量均大于显著性为1%、5%和10%的临界值，即在各显著水平下所有检验结果均未拒绝单位根假设，为非平稳时间序列。虽然LnTIE和EXC分别通过了显著性为1%、5%的平稳性检验，但是需要保证一个模型中各个变量进行同阶处理，因此本文进一步对变量进行一阶差分，检验结果见表5。

 

表5 一阶差分后各指标变量的ADF检验结果

  

注：*、**和***分别表示在1%、5%和10%显著水平通过平稳性检验。数据来源：通过Eviews软件分析整理所得。

 

变量 ADF统计量 1%临界值 5%临界值 10%临界值 结论ΔLnY -11.39355 -3.533204-2.906210 -2.590628 平稳*ΔLnTIE -4.160506 -3.514426-2.898145 -2.586351 平稳*ΔEXC -5.302181 -3.503879-2.893589 -2.583931 平稳*ΔLnCPI -13.20995 -3.503879-2.893589 -2.583931 平稳*

ΔLnY、ΔLnTIE、ΔEXC 和 ΔLnCPI在 1%的显著水平下拒绝原假设，即差分后所有变量通过平稳性检验，并满足一阶单整。

2.构建VAR模型。为深入探究我国贸易规模、通货膨胀程度和汇率对跨境贸易人民币结算的影响程度，选取LnTIE、EXC和LnCPI为内生解释变量，建立VAR模型。首先应使用Eviews软件计算对VAR的滞后阶数进行估计，若AIC与BIC的数值较小，则说明滞后阶数较优。计算结果表明，当滞后阶数为二阶时最优，因此LnY、LnTIE、EXC和LnCPI的最优滞后阶数为2，选择滞后二阶建立VAR模型。

对 LnY、LnTIE、LnCPI和 EXC 4 个变量建立VAR模型为：

11月，时至立冬，天气渐凉。对于饱受花粉过敏折磨的患者来说，这无疑是个好时节，因为杂草类花粉随着花期已过而消失殆尽，花粉症患者终于不再有频繁地打喷嚏、流涕、内耳刺痒等症状，也可以摆脱厚厚的口罩，轻装出行。

 

从 VAR 模型可以看出，LnY、LnTIE、LnCPI和EXC 4个变量分别在滞后1～2期内相互影响，通过结果可见，模型大多数方程的拟合优度都较好，特征根也相应的都在单位圆内，由此可见该模型稳定性较强且拟合程度较好。

3.协整检验。为了判断各个变量之间是否存在长期稳定的均衡关系，对LnY、LnTIE、LnCPI和EXC建立协整回归，得到协整方程为：

Ln Y =1.042714Ln TIE -0.031478Ln CPI +0.416803EXC+0.009318

孔志浩心乱无比，他期望天快亮起来，期待明天的大决战，期待着决战的两个结果，要么鬼子被打退，部队休整，他孔志浩明正言顺请假奔丧；要么自己战死，那么老三就可以回去报信，父亲也可落土为安。

得到残差e的序列后，为了观察残差e是否平稳，对e进行单位根检验，检验结果见表6。

一个月后的一天，省城和当地的各家报纸同时刊登了一则内容相同的《寻人启事》，在张小波下车的林业俱乐部门口、广场和林业局一带的树上、电线杆上，也贴了许多这样的《寻人启事》：

 

表6 残差单位根检验结果

  

数据来源：通过Eviews软件分析整理所得。

 

T-Statistic P值ADF Test Statistic -9.897584 0.0000 Test Critical Value：1%level -3.533204 5%level -2.906210 10%level -2.590628

残差e单位根检验的p值结果远小于0.01，因此残差序列e在1%的水平下是平稳的。根据协整方程可知，从长期考虑，跨境贸易人民币结算与我国贸易规模、通货膨胀程度和汇率存在均衡的关系，其中与贸易规模和汇率具有正相关关系，与通货膨胀程度呈负相关关系。

（三）结论

本文通过运用VAR模型，选择合适的变量数据，对影响我国跨境贸易人民币结算的因素进行实证分析。分析结果显示：长期来看，我国对外贸易规模的增长有利于我国跨境贸易人民币结算量的提升，并且促进程度较大；CPI的提高，即通货膨胀程度的加剧对跨境人民币结算量的增加是不利的；人民币汇率的越稳定，人民币在贸易中的结算规模越大。因此，在深入研究分析主要影响跨境人民币发展因素的同时，还要更有效地配合国家政策以及充分发挥市场资源配置作用，更有目标导向性地促进跨境人民币结算的发展。

五、推动跨境贸易人民币结算发展的政策建议

跨境贸易人民币结算的发展是人民币国际化路径中的重要表现，其影响因素众多，对于如何推动跨境贸易人民币结算，本文从制度和市场层面提出以下政策建议：

（一）制度层面

1.人民币汇率始终保持稳定。在推进跨境贸易人民币结算的过程中需要统筹兼顾人民币国际化的战略目标，对汇率的干预采取“不放弃”态度，必要时进行适当的干预，同时加快人民币中间价机制的完善，为防止汇率波动幅度扩大后对人民币国际化的冲击做准备，及时调整汇率的变化，实现汇率服务贸易经济的目标。

施密特触发器74HC1和L298构成电动机控制模块，用来调整小车的转向，加速，减速等姿态控制.如图6所示。L298是一种两相和四相电机的专用驱动器，内部有两个全双桥的H型驱动电路，不仅可以接受标准TTL信号，而且可以驱动46V、2A以下的电动机[4]。使用施密特触发器74HC14是为了节省两个输入输出端口，用使能端ENA和ENB来控制电机的启停，也可以输入PWM波控制电机的转速[5]。L298的逻辑功能如表1所示。

2.建立人民币流出和回流机制。2015年，国际货币基金组织宣布将人民币纳入“SDR”货币篮子，我国的经济稳中向好，综合经济实力大幅提升，从充足的外汇储备，良好的国际信誉，以及近年来不断完善的金融改革机制等方面进行考量，本文认为货币自由兑换的基础条件，人民币已完全具备。人民币国际化是近年来的热点问题，在实现人民币跨境贸易结算的基础上，还要建立人民币通畅的流出和回流机制，以加速人民币资本账户下的自由兑换。

3.健全完善人民币支付清算系统。目前，人民币的支付清算系统尚未健全完善，香港清算行的清算系统发展较好，可以考虑借鉴，从而推动其他国家和地区发展人民币业务，为人民币跨境结算提供硬件条件。对于清算行模式，有两种选择，第一，完善统一平台，不保留清算行模式；第二，将清算行视为一般的代理行保留，但不赋予唯一清算银行的资格。

（二）市场层面

1.建立健全市场交易网络。随着我国综合国力的提高，国际影响力越来越显著，要紧紧把握“一带一路”的贸易契机，逐步从区域贸易商圈向更大范围扩大，完善的市场交易网络对跨境贸易人民币结算的发展有着深远的意义。

2.提高中国外贸定价能力。从前文的实证结果可见，跨境贸易人民币结算规模与我国外贸规模息息相关，如若能提高我国外贸定价能力，我国进出口商在选择跨境贸易结算货币的主动性将会增强，从而促进跨境贸易人民币结算的发展。

3.加快人民币离岸市场的发展。人民币离岸市场的发展，一方面有利于金融服务人民币使用的顺利进行，在空间上保证人民币的运作；另一方面，有利于增强人民币的流动性，提高潜在的人民币需求者的积极性，从而扩大跨境贸易人民币结算在离岸市场上的规模。

综上，跨境贸易人民币结算规模的扩大路径可以从多层次全方位加以考虑。从制度层面上，可以从保持人民币汇率稳定，加快建立人民币通畅的流出和回流机制，以及健全完善人民币支付清算系统着手；从市场层面上，建立健全市场交易网络，提高中国外贸定价能力以及加快人民币离岸市场的发展有一定的参考意义。

参考文献：

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[2]MCKINNON R I.Money in international exchange：the convertible currency system[M].Oxford University Press，1979.

[3]CORNELL B.The denomination of foreign trade contracts once again[J].Journal of Financial and Quantitative Analysis，1980，15：933-944.

[4]DEVEREUX，ENGLE STORGAARD.Endogenous exchange rate pass-through when nominal prices are set in advance [J].Journal of International Economics，2004，63：263-291.

[5]Philippe Bacchetta，Eric van Wincoop.A theory of the currency denomination of international trade[J].Journal of International Economics，2005，67（2）；295-319.

[6]李波，伍戈，裴诚.升值预期与跨境贸易人民币结算：结算货币选择视角的经验研究[J].世界经济，2013，36（1）：103-115.

[7]王琼，张悠.跨境贸易人民币结算影响因素的经验分析——基于国际计价结算货币选择的视角[J].财经问题研究，2013（7）：50-56.

[8]吴志明，熊小灵，谷浩然.贸易与金融双视角下的跨境贸易人民币结算影响因素研究 [J].财经理论与实践，2014，35（1）：8-14.

[9]林谦.跨境贸易人民币结算业务试点的影响及发展策略——基于中国工商银行深圳市分行的经营环境及业务现状[J].金融论坛，2010，15（4）：51-57.

[10]闫屹，马新姿.跨境贸易人民币结算的发展及其制约因素分析[J].新金融，2013（12）：38-43.

[11]董有德，李晓静.“一带一路”与跨境贸易人民币结算发展的地区差异——基于中国各省份面板数据的研究[J].国际贸易问题，2015（11）：3-14.

[12]张志敏，周工.跨境贸易人民币结算对人民币汇率预期的影响——基于结算货币选择视角的经验分析[J].宏观经济研究，2016（3）：106-118.

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