人力资本投资论文

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摘要] 我国企业人力资本投资现状不如人意的因素有很多，其中人力资本投资的风险性是一个非常重要的原因。本文首先界定人力资本的概念及其投资的主要内容，然后从人力资本特性角度分析人力资本投资风险产生的原因，在此基础上，提出规避人力资本投资风险的具体措施。 [关键词] 人力资本投资风险风险规避 一、人力资本的界定及人力资本投资的主要内容 人力资本的内涵界定 人力资本(Human Capita1)的涵义可从内容和形成两个方面去界定。从内容角度去界定人力资本涵义的学者比较关注人力资本所包涵内容，认为人力资本是劳动者所拥有的知识、技能、体力、健康及其所表现出的劳动能力等的总和。其主要代表是舒尔茨(Shuhz，1990)，他指出：“人的知识、能力、健康等人力资本的提高对经济增长的贡献远比物质、劳动力数量的增加重要得多。”从形成角度去界定人力资本涵义的学者比较关注人力资本的形成过程，认为人力资本是通过教育、职业培训、卫生保健和劳动力流动的投资所形成的资本，而其中的教育投资是最重要的人力资本形成的途径。其主要代表是贝克尔(Becker，1993)，他指出：“人力资本是通过人力投资形成的资本；……用于增加人的资源、影响未来的货币和消费能力的投资为人力资本投资。”综合以上观点，我们认为：人力资本是指特定行为主体通过有意识地投资活动所形成的，由知识、技能、体力或健康及其所表现出的劳动能力等组成的，能实现价值增值的，依附于某个人身上的存量资本。 人力资本投资的主要内容 企业人力资本投资，就是以人为投资对象、以获得未来收益为目的的企业投资行为。人力资本投资主要通过教育、培训、劳动力流动、卫生保健等方面的投资实现。教育投资是人力资本投资中最主要的一部分，这部分投资往往是由政府支持的，其投资的效果与政府教育政策、教育重点有关。在进行教育投资时，企业主要是支持员工进行在职的继续教育。培训投资是直接服务于现实的人力资源，增加人力资源的技能存量的投资，包括就业前培训和在职培训两种。劳动力流动投资指劳动力流动是现代经济社会普遍现象，人力资源与物质资源在动态中不断地组合，形成最优配置，实现人力资本的增值。卫生保健投资主要是为了改善员工的健康状况，使员工保持饱满的精神投入工作。 二、基于人力资本特性的企业人力资本投资风险产生的原因 所谓人力资本投资风险是指企业为实现一定的目标或完成特定的任务而投入相应的人力、物力、财力来开发人力资源，但由于被开发主体的原因而导致企业经营后果与经营目标相偏离的潜在可能性，即经营后果的不确定性。 人力资本与其承载者的不可分性及其流动性 人力资本是无形的，主要表现为蕴藏在人体内的一种劳动能力，其投资形成的资本形态与其承载的主体之间具有不可分割性。作为生物形态的人力资本主体由于受自然规律的支配，会出现年老、疾病、死亡等生物现象，因而所投资的人力资本会因为被投资者的年龄、健康、意外伤害等方面的原因，造成人力资本的损失，从而使投资者减少或丧失投资收益。既然人力资本依附在人身上，那么它必然会随着人的流动而流动。人的自利性决定着他时时刻刻要追求个人效用最大化，一旦在一个国家或一个组织(单位)内不能实现该目的，他就会在流动中寻找自身价值转换以及匹配环境和机遇。近几年落后地区人才向发达地区，落后企业向发达企业转移的情况越来越严重。 人力资本的异质性和主观能动性 一是人力资本具有异质性，不同的主体，由于年龄、性别、身体素质等方面的差异，同样的投资会产生不同的结果；即使相同性别、年龄和身体素质相同的人，在进行同样的投资时也会表现出不同的结果。若外部环境条件比较差，激励机制不健全不合理，则很难调动人力资本载体的积极性，其努力程度就很低。二是人力资本具有主观能动性，即人力资本在受到激励的时候能够做出积极的反应，从而为投资者带来较大的收益；而在受到不利环境和负面影响时，又能够减少或者丧失投资的收益。同时投资是面向未来的，人力资本投资与其产出成果如产品研发及管理改革成效的取得都有一个时间差，同时，其成果也不可能像其他物质产品那样可通过市场调查来判断其销售情况及相应的绩效。衡量人力资本的边际产出时，很难把其它要素的贡献剥离出来，因此我们很难从最终产出中判断出具体某个人的贡献是多少，这就存在“偷懒”或“搭便车”的现象。因此人力资本产出成果质量和数量及其产出时间是很难确定的。 人力资本形成的长期性和投资者主体的多元性 一般来说，一方面人力资本的形成需要一个积累的过程，企业人力资本投资在短期内难以收回；另一方面，企业人力资本的收益期限也较长，所形成的人力资本可以在几年、甚至几十年的时间内为企业创造财富。人力资本是多方面、长时期投资的结果，投资各方都要得到收益。企业所进行的人力资本投资也是这样，员工作为人力资本的主要承载者和投资参与者，享有所有权、使用权和一定的收益权；企业投资只是人力资本投资的一部分，享有一定的使用权和收益权。人力资本所有权、使用权和收益权的多元化，导致人力资本在使用和收益过程中的不确定性，增加了人力资本投资的风险。三、基于人力资本特性的企业人力资本投资风险的规避 确立企业员工的人力资本产权 确立员工的人力资本产权，就是一方面承认职工通过自己的劳动获得的当期收入，另一方面更要承认广大职工在利润积累中的贡献，这实质上触及了收入分配的问题。职工参与企业分配的方式，一是依据按劳分配分得一定的工资和奖金，二是职工作为企业价值增值的创造者之一应当按比例形成他们在本企业的股份。职工分享企业的剩余索取权事实上就是人力资本投资风险回报的一种方式，而这个风险是企业和职工双方承担的。比如我国的内部职工股，“持股人” 既不是单纯的股东持有，又不是单纯的“管理者”持有，而是包含工人在内的“员工”持有。资本所有者让渡一定比例的剩余索取权，消除“持股人”、“管理者”、“工人”在所有权上严格的鸿沟，在一定程度上改变了他们之间的雇佣和被雇佣的关系。这样，“资本”、“管理”和“劳动”这三者之间，存在的是交融、协作关系。而这种关系就是企业形成长期人力资本投资的保征。 加强企业文化建设，增强员工对组织的忠诚感 企业文化的形成是一个长期社会生产实践的过程，一旦形成之后，则会对企业的持续、稳定发展奠定基础，使企业做到“事业留人，感情留人，政策留人”。人力资本投资的客体是人，而人又是一种复杂的生物，所有影响人力行为的因素都可能影响人力资本效能的发挥。作为社会人，人力资本投资的客体有着不同的成长背景和人格特性，在思想、感情、经历等方面都有着很大的差异。这时，在投资角度来看是最佳的投资项目时，也可能由于个人的偏好认为该项投资不符合其个人意愿，所以，企业在进行人力资本投资时，要加强企业文化建设，通过文化建设使得员工与企业的目标、价值观和企业精神相一致，从而尽量地缩小企业与员工之间在人力资本投资方面的分歧，进而使投资收益能达到最大化。企业文化的培训是企业人力资本投资的长期目标之一，应当渗透到每一次个体的投资过程之中。同时，通过企业文化建设，可以增强劳动者对企业价值观的认同，从而调动劳动者的积极性，提高劳动率，进而减少人力资投资风险。 实施企业员工职业发展管理 由于人力资本投资行为具有长期性，投资收益不可能当时获得，因此投资周期长本身就意味着不确定的成分多，投资风险大，为了将不确定的因素降到最少，企业可以通过对员工的职业生涯规划来将员工在投资期间可能发生的风险减到最小。作为企业首先制定人力资源开发的综合计划，并把它纳入企业总的战略发展计划。其次，建立本企业的人力资源档案，通过日常绩效考评及专门的人才评估活动，了解员工现有的才能、特长、绩效、经历和志趣，评估他们在专业技术、管理和创新开拓诸方面的潜力，确定他们目前所处的职业发展道路，作为制定具体的培养、使用计划的依据。其三，企业鼓励和帮助员工，尤其是对骨干和潜力较大者，要做好自我分析，妥善制定个人的发展计划。其四，企业根据员工个人发展计划、人力资源档案，结合企业未来发展对人力的需求，便可确定具体的培养与开发目标和计划，通过培训已有员工或在必要时招聘新人，以满足企业的需要。 正确处理人力资本外流 由于每个人的价值取向、目标追求各不相同，因此，人力资本外流的风险是不能完全避免的。风险控制就是要做到：一旦发生人力资本的外流，便把其风险损失降到最低限度。由于人力资本投资主体的多样性，其完整性的产权归属无法确定，因此企业必须将人力资本产权“割裂”，当人力资本外流时，企业就可以对属于它的那部分人力资本产权进行追偿。其具体做法是：企业将人力资本投资与其他各种投资分别处理，单独做账，并对这部分投资要求一个比企业平均收益率稍高的回报率，一旦人力资本流失风险发生，企业就可以根据初始投资和所要求的回报率计算出应追偿值，据此向人力资本投资对象追偿。企业人力资本投资风险的管理和其他风险管理一样，应由专门成立的风险管理机构和风险经理负责，在会计和人事等部门的配合下共同管理。

人力资本在经济发展过程中的作用已为当今社会所广泛认同。“知识经济”时代的到来更加说明这一问题的重要性。最近一些经济增长理论专家的研究进一步表明，一个社会或经济体长期和持续经济增长的基础即是人力资本的积累。这一结论既得到了一些历史经济学家对经济史资料研究结果的支持，也得到了经济增长学家对当今国家间经济增长与教育之间关系所进行的宏观经济回归分析结果的印证。在微观经济领域中，教育有助于劳动生产率提高的结论已经得到大量研究的证实。然而，作为人力资本重要形式的营养、健康如何影响劳动生产率的问题则相对缺乏研究。事实上，早在２０世纪５０年代，莱宾斯坦就提出了解释营养、健康与劳动生产率之间关系的效率工资理论。但在其后的很长一段时间内，对这一问题的研究并没有取得什么进展。这主要是因为，营养、健康与劳动生产率之间的关系不是一种单向的因果关系，而是一种复杂的相互影响的关系。营养和健康会影响到劳动效率或收入，同时收入又会反过来影响到营养和健康状况。难以把握营养、健康与劳动生产率之间这种相互影响关系，常常造成研究结论缺乏说服力。２０世纪８０年代中期之后，更加可靠的计量经济学方法被应用到研究中，以控制营养、健康与劳动生产率之间的这种“同时性”影响，从而，研究结果也逐渐得到学术界的公认。最近的许多研究表明，营养和健康对劳动生产率具有显著的促进作用，不过，这一结论仍然需要得到更深入和更广泛研究的印证。同时，对于诸如营养和健康对劳动生产率影响的方式、途径和结果等方面的问题，人们的知识和了解还都相当有限，有些问题则刚开始为研究者所关注。例如，营养和健康对劳动生产率的影响是一种“线性的”还是一种“非线性的”关系，营养和健康会不会影响到劳动的供给以及营养和健康到底在何种程度上发挥了资源的配置效应等等。总的来看，在对人力资本的研究中，教育处于一种较为主导的地位，在一个时期中，它似乎成了人力资本的代名词。作为衡量劳动力素质的指标，人力资本这一概念当然不应是单一维度的，而应是一个包含全面衡量劳动力质量和能力的综合指标。广义的人力资本概念不仅包括教育，还应该包括营养和健康，同时，性格、道德品质以及文化观念等也都应该被包括在这一范畴之内。相对于不同的经济活动，人力资本的各个方面的重要性也许是不同的。在有些情况下，教育可能比较重要；而在另外的情况下，良好的营养和健康的体魄则可能更具价值。与物质资本不同的是，人力资本不仅对经济发展有贡献，而且人力资本积累本身也是经济发展追求的目标。就此而论，营养和健康的意义变得更加明显。与教育相比，营养和健康作为发展的目的似乎更为直接和具体。事实上，只要稍加观察就不难发现，当今社会所存在的各个层次上的不平等，无论是国家间还是一个国家内部甚至是个人之间的不平等，几乎都可以被归因于人力资本存量的差异上。物质的贫困因于“人”的贫困。同时，人力资本的差异又是长期收入分配不平等的体现。经济发展和人力资本之间的这种“马太效应”似乎成了现代社会发展和进步的“铁律”。 由于人力资本的差异是收入分配差异的具体体现，因此，经济发展的过程实际上也就是人力资本的积累过程。这样，一个相关的问题随之产生，为什么有些国家或经济体能够顺利地实现经济的起飞而进入人力资本－发展之间的正反馈机制，而有些国家或经济体却总是陷入一种“贫困的恶性循环”难以自拔呢？当然，要为此问题提供圆满的答案也许是任何一本经济学著作或论文都不可能做到的，但试图为此问题提供答案将永远是经济学研究不变的方向之一。 简单说来，一个国家所以不能摆脱“贫困的恶性循环”，就在于其无法实现人力资本的有效积累。但为什么无法实现人力资本的有效积累呢？有些人可能会说，根源在于贫困。那么，在资源受到严重约束（贫困）的情况下，有没有实现人力资本积累的有效途径呢？对此，不同的社会和文化背景可能会有不同的答案。这也是发展模式不可能被完全照搬的重要原因。因此，寻找能够得到最大回报的人力资本投资方向对于发展来说就具有至关重要的意义。人力资本作为一个整体，其各个方面并不是孤立的，而是相互联系和相互影响的。一个国家或地区无法实现经济增长的原因，也可能就在于人力资本的某一方面无法实现积累之故。在有些地方，可能是缺乏对教育的投资，而在另外一些地方则完全可能是因为营养不良阻碍了智力和体力的发育所造成的。