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咔嚓咔嚓咔嚓啦
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littleCargod

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随着我国市场经济体制的逐步确立和企业改革的不断深化,我国企业的财务行为尤其是融资行为成为理论界和实务界关注的焦点。从企业经营角度看,融资为企业的生存和发展提供资金;从企业治理角度看,不同的融资结构导致了不同的企业治理模式和治理效率,这些都成为我们研究企业融资行为和融资结构的现实意义。 中国的外商直接投资占固定资产投资的比重,外资企业资产占同产业总资产的比重近年来不断升高,伴随着,外资企业在华的结构与规模增大,通过近年的持续重组,外资企业的功能都在发生着显着変化�庾势笠翟诨�谧市形�饕�硐殖鲆韵录父鎏?点:(1)低负债的资本结构。外资企业的资本结构呈现低负债比率和低长期负债比率的特点。(2)内部融资占倨主要地位。外资企业对母公司直接投资的依赖性较大,内部融资居首要地位,其次是外部负债融资。外资企业几乎没有采用股权融资方式的。(3)当地融资和境外融资相结合。外资企业尽量采取在我国当地融资的方式,外资企业的资金主要来源于我国境内。(4)长期融资和短期融资相结合。外资企业解决长期资金来源的主要方式,是外商企业直接投资和中方合作伙伴的直接投资。外资企业在华短期融资的主要方式则是,中资银行向外商投资企业的人民币贷款。直接投资和人民币借款是外资企业解决其在我国的长、短期资金需要的最主要方式。 最后,本文提出优化在华外商投资企业融资结构的政策建议,其一是融资形式朝证券化的方向发展,而其模式为在中国证券市埸上转变为上市公司或借壳上市,其二是在两税合一的政策变动下,外资企业内源融资比例下降,研究表明,税率提高使得内部融资比外部融资更敏感,即更倾向于在跨国公司集团内部负债,而不是外部举债;另超过税法扣除比例的关联借款应该改为向外部借款。
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yjqs221990

2005年卞志村:《应对资本市场发展的货币政策安排》,《广东金融学院学报》(原《华南金融研究》)2005年第2期,pp26-30,ISSN1008-5742,CN44-1622/F,10000字卞志村:《泰勒型规则的研究文献综述》,《财经问题研究》2005年第8期,pp14-20,ISSN1000-176X,CN21-1096/F,14000字卞志村、管征:《最优货币政策规则的前瞻性视角分析》,《金融研究》2005年第9期,pp31-38,ISSN1002-7276,CN11-1268/F,8000字卞志村、吴洁:《货币政策操作规范争论的回顾》,《财贸经济》2005年第11期,pp39-42,ISSN1002-8102,CN11-1166/F,6000字卞志村:《中国货币政策操作规范的转型》,《改革》2005年第11期,pp89-92,ISSN1003-7543, CN50-1012/F,6000字卞志村、毛泽盛:《货币政策规则理论的发展回顾》,《世界经济》2005年第12期,pp64-76,ISSN1002-9621,CN11-1138/F,25000字卞志村、傅进、毛泽盛:《长江三角洲地区金融合作的SWOT分析与政策建议》,《金融纵横》2005年第11期,pp7-10,ISSN1009-1246,CN32-1564/F。2006年卞志村:《中国已不适合采用“相机抉择”型货币政策》,《新华文摘》2006年第2期论点摘编,P160,ISSN1001-6651,CN11-1187/Z,500字卞志村:《泰勒规则的实证问题及在中国的检验》,《金融研究》2006年第8期,pp56-69,ISSN1002-7246,CN11-1268/F,20000字卞志村、马玉茹:《转型期中国货币政策的操作实践回顾与操作规范选择》,《财经问题研究》2006年第10期,pp13-19,ISSN1000-176X,CN21-1096/F,16000字卞志村:《中国货币政策操作规范需要转型》,《金融时报》理论版,2006年10月30日8版,5000字卞志村、丁唯:《通货膨胀目标制的内涵及在中国的检验》,《南京师大学报》(社会科学版)2006年第6期,pp42-47,ISSN1001-4608,CN32-1030/C,12000字卞志村:《因材施教 术有专攻——针对不同专业学生的〈货币银行学〉教学探讨》,《金融教学与研究》2006年第6期,pp51-53,ISSN1006-3544,CN13-1194/F,6000字2007年卞志村、丁唯:《中国尚不适合采用灵活通货膨胀目标制规则》,《新华文摘》2007年第3期论点摘编,P161,ISSN1001-6651,CN11-1187/Z,500字卞志村:《转型期中国货币政策操作规范》,《世界经济》2007年第6期,pp35- ISSN1002-9621,CN11-1138/F,25000字卞志村:《通货膨胀目标制:理论、实践及在中国的检验》,《金融研究》2007年第9期,pp42- ISSN1002-7246,CN11-1268/F,20000字卞志村、毛泽盛:《农村金融发展的范式转变及对新农村建设的启示》,《经济社会体制比较》2007年第5期,pp61- ISSN1003-3947,CN11-1591/F,8000字卞志村:《评<金融结构优化论>》,《世界经济》2007年第10期,P ISSN1002-9621,CN11-1138/F,1500字卞志村、毛泽盛:《发展中国家中央银行独立性的理论思考》,《宏观经济研究》2007年第12期,8000字卞志村:《转型期的中国货币政策规则:基于拟合效果的选择》,《南京师大学报》(社科版)2007年第6期,pp41- ISSN1001-4608,CN32-1030/C,12000字2008年管征、卞志村、范从来:《上市公司股权再融资方式选择研究》,《管理世界》2008年第1期卞志村:《开放经济下的最优货币政策、MCI及在中国的检验》,《数量经济技术经济研究》2008年第3期卞志村、彭兴韵:《经济结构调整中财政货币政策协调对策》,《上海证券报》2008年1月21日A8版,3000字卞志村、毛泽盛:《农村金融发展的范式转变及对新农村建设的启示》,《新华文摘》2008年第2期(全文转载),7000字范从来、卞志村:《论中国的反向货币替代》,《学术月刊》2008年第9期,pp64-70,8000字卞志村、陈义林:《经济结构调整目标下的财政货币政策协调》,《广东金融学院学报》2008年第6期,12000字2009年杨全年、卞志村:《中国信贷配给程度及其宏观影响的间接衡量——基于样本分割的阀值回归分析》,《金融纵横》2009年第1期,pp25-29,9000字李华威、卞志村:《中国流动性失衡状况实证——基于当前长短期不一致的分析》,《广东金融学院学报》2009年第2期,pp16-25,13000字;(《新华文摘》2009年第14期观点摘编)范从来、卞志村、路瑶:《产业发展是重点,港口建设是核心》,《新华日报》2009年7月21日B7版,4000字卞志村、毛泽盛:《开放经济下中国货币政策操作规范研究》,《金融研究》2009年第8期, 卞志村著:《转型期货币政策规则研究》,人民出版社,2006年12月版,ISBN 7-01-005998-5卞志村主编:《货币银行学》(高等学校金融类教材),中国金融出版社,2004年8月版,ISBN 7-5049-3468-2范从来、卞志村等:《通货紧缩国际传导机制研究》,人民出版社,2003年12月版,ISBN 7-01-004132-6卞志村、毛泽盛著:《货币银行学》(21世纪高校金融学专业核心课程系列教材),人民出版社,2008年1月,ISBN 978-7-01-006807-7卞志村等著:《国际金融学》(21世纪高校金融学核心课程系列教材),人民出版社,2009年1月ISBN 978-7-01-007560-0毛泽盛、卞志村著:《中央银行学》(21世纪高校金融学核心课程系列教材),人民出版社,2009年8月,ISBN 978-7-01-007901-1卞志村等著:《金融学》(21世纪高校金融学核心课程系列教材),人民出版社,2009年7月,ISBN 978-7-01-008033-8 1、 国家社会科学基金项目(01BJL010):《通货紧缩国际传导机制研究》(第一参加人,第二作者)2、 教育部“高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划”资助项目(TRAPOYT):《通货紧缩国际传导机制研究》(第一参加人,第二作者)研究成果《通货紧缩国际传导机制研究》(著作)由人民出版社2003年12月出版3、江苏省高校哲学社会科学基金项目(编号:05SJB790024)《中国转型期货币政策规则研究》(2006年1月至2007年12月),主持人4、南京师范大学重大项目预研基金项目(编号:2005017XYY1815)《转型期货币政策规则研究》(2006年1月至2007年12月),主持人5、南京师范大学重大项目预研基金项目(编号:0612017)《转型期开放经济下的货币政策操作方式研究》,主持人6、教育部人文社会科学研究项目(青年基金项目)(编号:06JC790023)《中国转型期货币政策规则研究》(2006年9月至2008年12月),主持人7、江苏省哲学社科基金重点规划项目(06EYW013-6)(9):《苏北沿海发展战略研究》(第一参加人,已结项)8、南京师范大学2007年教育教学改革立项建设课题(11)《金融学专业课程体系改造与应用型教材建设研究》,主持人9、中国博士后科学基金项目(一等,20070420056)(2007-2009)《转型期开放经济下的货币政策操作方式研究》,主持人10、南京师范大学2008年度研究性教学示范课程建设项目《货币银行学》,主持人11、中国博士后科学基金首批特别资助项目(首批,200801143)《转型期开放经济下的货币政策规则研究》,主持人

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融资主体的多元化:美国是金融体系最发达的国家。在融资条件方面,外国企业与美国公司享有同等待遇。一般来说,大企业由于资信条件较好,获得贷款的能力较强。中小企业相对较弱。美国政府对国内中小型企业的政策性贷款数量很少,政府主要通过小企业管理局制定宏观调控政策,引导民间资本向中小型企业投资。当美联储采取紧缩银根的政策时,企业向银行贷款比较困难,而融资主体多元化则可以应对这种困境,如向国际金融机构或中国政府等相对安全稳定的主体融资,也可以向由美国小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司筹资,同时,美国创业板也为中小企业提供了直接融资的机会。这种方式可以缓解筹资融资难所带来的经济压力。如华为公司开拓了从拉美地区、俄罗斯→南部非洲→亚太地区、欧洲和北美的国际化道路,其市场覆盖范围广,因此,华为公司的融资主体也相对较多,即便在通货膨胀时期,华为公司也可以通过多元的融资主体从其他国家筹集资金。参考:

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