2018年中国物价走势分析与判断

2017年中国物价走势总体继续保持平稳的发展态势，居民消费价格(CPI)低位运行，2017年居民消费价格比上年上涨1.6%，涨幅比上年低0.4个点[1]，比年初确定的价格调控目标低1.4个百分点，物价整体呈温和上涨态势。2017年，我国物价运行主要表现为三大特点：一是涨幅较低。1-12月CPI累计平均上涨1.6%，与2016年相比降低0.4个百分点。二是全年CPI同比走势呈不对称“V”型。1月份，因“春节错月”影响，CPI同比上涨2.5%，为全年高点；2月份节日因素消退，迅速回落至0.8%，为全年低点。3月份后各月在0.9%-1.9%之间波动上涨(见图1所示)。全年1.6%的平均涨幅，低于2016年，延续了2012年以来涨幅低于3%的态势，属温和上涨。三是工业生产者出厂价格(PPI)由2016年下降1.4%，转为2017年上涨6.3%，结束了2012年以来连续五年的下降态势。

(2)金门花岗闪长岩与钦杭成矿带中侏罗世与斑岩-矽卡岩-热液脉状铜金多金属矿床有关的钙碱性花岗闪长岩类可能具有相同的成岩成矿背景，加强其与区内成矿关系的研究，对指导区内下一步找矿具有重要意义。

2017年物价涨幅较为温和，被控制在一个相对较低的水平，既和2016年以来政府实施的一系列宏观调控措施有关，又受了外部国际大环境的影响，全球货币市场利率相对稳定，全球金融市场运行平稳，跨境资本流动趋稳。2018年美国、欧洲等主要经济体的宽松货币政策将继续退出，全球货币政策将继续收紧，这也会在一定程度上抑制全球大宗商品价格上涨的幅度，对中国经济构成的输入性通胀影响不大。

图1 全国居民消费价格涨跌幅

一、2017年全国主要价格指数及宏观经济指标

居民消费价格上涨1.6%，涨幅比2016年回落0.4个百分点，工业生产者出厂价格上涨6.3%，结束了2012年以来连续五年的下降态势。工业生产者原材料燃料动力购进价格上涨8.1%。

但计算的2017年CPI新涨价因素贡献率超过60%，意味着2017年消费物价水平处于高位。虽然涨幅比上年回落了0.4个点，但是，回落的只是CPI涨幅而不是实际价格水平，2017年物价水平高于2016年。

同时，中国在对外施行“高铁外交”的积极政策下，联合多国设立了“亚洲基础设施投资银行”和“丝路基金”，为我国高铁走出国门、走向世界提供金融支持。

新形势下，加强医院党支部工作，要求我们打破传统的党支部工作方式，打破体制屏障。通过“互联网+党建”模式，利用“互联网+”技术建立医院党支部工作多元化体系。[1]通过建立网络监督平台，加强对党员干部的监督管理和对党员的动态管理；通过建立在线学习平台加强医院党支部组织能力建设，通过建立党群联系平台，形成以“党员在哪里，党的建设工作就推动到哪里”的新模式，不断扩大延伸党员联系群众的纽结点。建立支部工作多元化体系，有利于助推医院党支部工作方式多样化。

图2 2010年以来各月全国消费价格水平走势比较

城乡居民收入稳步增长支撑消费的持续增长。2017年，全国居民收入增长过快，实际增速既快于上年，也快于2017年的GDP增长；2017年，全国居民人均可支配收入25974元，扣除价格因素影响，比上年实际增长7.3%，实际增速比GDP和人均GDP增长分别快0.4和1.0个百分点。按现价看，2017年全国居民人均可支配收入为25974元，是2010年的2.1倍。按可比价看，2011年至2017年全国居民人均可支配收入实际增速分别为10.3%、10.6%、8.1%、8.0%、7.4%、6.3%和7.3%，7年累计实际增长74.4%[1]。预计2018年城乡居民收入将继续稳步增长，进一步促进消费需求的增长。居民收入水平直接关系居民生活水平的高低和消费质量的好坏。只有收入水平不断提高，居民才有充足的能力进行消费，才能拓宽消费领域，优化消费结构。消费是促进经济增长的重要动力，消费能力作为消费质量的具体体现，对经济发展起着关键性作用。伴随着我国经济发展从高速增长向高质量发展阶段的转换，我国经济增长动力结构调整加快，消费驱动增长的趋势日益显现，不断会出现新的消费增长点成为新时代消费驱动发展的有力支撑，居民收入稳步增长，相应的各种高档商品与高档服务的市场规模不断扩大，将对我国消费格局乃至经济社会发展产生积极影响和贡献。

二、 推动2018年物价上涨的主要因素

预计2018年中国经济会继续小幅增长，价格平稳运行。从统计数据来看，2018年的CPI指数应该会控制在预定目标之内，物价上涨整体可控，不会成为政策层面的焦点问题。

宏观经济基本面。2017年GDP增长了6.9%，总体来看，国民经济运行总体基本平稳，经济增长保持在合理区间，经济运行中出现一些积极变化，呈现出新的亮点。2017年年末，中国广义货币(M2)余额167.68万亿元，同比增长8.2%，增速比上月末低0.9个百分点，比上年低3.1个百分点。M2增速放缓表明资金正在脱虚向实；狭义货币(M1)余额54.38万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末相比低0.9个百分点，比上年末低9.6个百分点；流通中货币(M0)余额7.06万亿元，同比增长3.4%。2017年全年净投放现金2342亿元；全年人民币贷款增加13.53万亿元，同比多增8782亿元。2017年末，金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元，同比增长12.7%，增速比上年末低0.8个百分点；全年增加13.5万亿元，同比多增8782亿元。2017年全年人民币存款增加13.51万亿元，同比少增1.36万亿元，12月月末人民币存款余额164.1万亿元，同比增长9%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期低2个百分点[1]。运行仍处于平稳增长区间。

人工成本上升成为物价上涨的长期压力。随着我国经济的持续发展，计划生育政策的实施，人们生育观念的转变，中国人口红利正逐渐走低，劳动者逐渐减少，一些地方甚至出现了严重的“用工荒现象”，迫使人工成本不断上升。据武汉大学质量发展战略研究院发布了中国企业-劳动力匹配调查(CEES)报告，中国是世界上最大的制造业大国，中国的制造业占全球比重从不到2%，达到现在的约25%。这么大的经济体，却在2011年左右，开始遭遇变化——中国的人工成本从不到美国的3%，发展到超过美国的20%。2017年，全国共有20个地区调整了最低工资标准，平均调增幅度为11%。目前，全国月最低工资标准最高的是上海的2300元，小时最低工资标准最高的是北京的22元[3]。2017年上调最低工资标准的地区数量较2016年大幅增加。2016年，全国只有9个地区提高了最低工资标准。2018年以来，江西、辽宁、西藏、广西等地区先后上调了最低工资标准。自2018年2月1日起，广西对全区职工最低工资标准进行调整，增幅为20%。21个省份发布了工资指导线，基准线在8%左右。劳动力成本的持续上升，为中国的物价上涨做出了不小的贡献，为之带来的压力在未来一段时间将长期存在。

——能源资源性产品价格走高。从2017年9月份开始，天然气价格一路飞涨。进入供暖季以后，价格更是一天一个价格。12月1日，天然气挂牌价创出9400元/吨的历史新高，各地天然气均价也纷纷突破7000元/吨；2017年，国际油价在年初以窄幅波动为主，随后震荡回落，下半年则整体呈上涨态势，2018年石油价格上涨的可能性比一年前要高[4]。由于能源资源性产品具有稀缺性，因此能源类的商品将在今后一段时间内继续保持上涨的态势，长期低价利用资源的局面将会改变，2018年CPI会随之上涨。

鉴于2017年基数较低，特别是食品价格负增长，有利于带动2018年CPI同比回升。2017年全年全国CPI涨幅比上年的2%回落了0.4个百分点。食品价格下降1.4%，是从2003年以来首次出现下降。2017年价格涨幅回落的主要原因是食品价格的下跌，食品和非食品价格走势分化，食品价格走弱，2017年2月以来持续为负；而非食品价格逐渐上升，同比涨幅从2016年初1%左右缓慢上涨至目前2.5%左右的水平(见图3所示)。2018年食品价格可能恢复性回正，猪肉价格将迎来上行周期，猪价上行周期一旦确立，将对CPI形成持续且明显的推动。

图3 2010年1月以来全国居民消费价格指数走势图

土地价格呈上涨趋势。习近平总书记在党的十九大报告中指出“构建国土空间开发保护制度”，意味着国家将严格控制国土空间开发强度。2017年2月5日，《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》首次提出农村土地“三权分置”的概念，将对农村土地实行的集体所有权和农户土地承包经营权“两权分置”，改为集体所有权、农户承包权、土地经营权“三权分置”，三权分置后，政府不再是居住用地的唯一提供者，农村将开展多渠道租购并举制度，并且，农民可以选择退出宅基地，进城购房。土地作为农业的基本要素之一，现在正经历着一场前所未有的重大变革。从土地确权、到三权分置、两权抵押、再到农地入市……在这个重大转变中土地会极速升值，土地的效益会被激发出来，地价一定会随之上涨，生产成本中会包含地价上涨部分，最终消费者会为之买单。

——供给侧结构性改革深入推进，“三去一降”取得实效。2017年中国经济稳中向好、活力增强、结构优化、动能转换、质量提高的背后是新动能的助推作用。“三去一降一补”扎实推进。钢铁、煤炭年度去产能任务圆满完成。全国工业产能利用率为77.0%，创5年新高。2017年商品房库存水平持续下降，12月末商品房待售面积与上年末相比减少了10616万平方米。工业企业杠杆率不断降低，2017年末规模以上工业企业资产负债率为55.5%，较上月下降0.3个百分点，保持1998年以来低位。企业成本继续下跌，2017年1-11月份规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.26元，比2016年 同期减少0.28元。短板领域投资速度加快，全年生态保护和环境治理业、水利管理业、农业投资分别比2016年增长23.9%、16.4%和16.4%，分别快于全部投资16.7、9.2和9.2个百分点。

三、抑制2018年物价上涨的主要因素

粮食连年丰收影响粮价上行困难。2017年，各地深入推进农业供给侧结构性改革，主动调整农业种植结构，加快优化区域布局，调动了粮食主产区的生产积极性，粮食获得丰收，因为近年来粮食连年丰收，所以粮价没有明显的上涨压力。2017年全国粮食总产量61791万吨，比上年增加166万吨，增长0.3%。其中，夏粮产量14031万吨，增长0.8%；早稻产量3174万吨，下降3.2%；秋粮产量44585万吨，增长0.4%[6]。鉴于当前国内粮食的供给能力逐年增强，预计2018年粮价涨幅将有所收窄，因此不具备大幅推高消费价格指数的能力。

物价与老百姓的生活息息相关，因此虽然老百姓不理解CPI是什么，可是他们对物价有最直观的感受，就是钱越来越不值钱了，以前100元能买很多东西，现在去趟菜市场，有时候100元都不够，感觉东西一年比一年贵，从统计的数据来看，如果以2010年1月为基期，2017年1-12月各月消费价格水平均在118.9以上(见图2所示)，即代表2017年12月的120.6元只相当于2010年1月的100元使用，12月份价格水平是8年来最高的月份[2]，所以，现在在老百姓心中，100元已不再是“大钞”。

稳健的货币政策基调不变。2018年初，央行公开市场逆回购、定向降准以及“临时准备金动用安排”等央行组合拳操作，释放大量流动性，维稳市场资金面，资金面预计不会出现大幅波动。央行今年还使用了流动性调节新工具，央行建立了“临时准备金动用安排”，央行推出的流动性安排工具能够帮助市场度过春节前后的市场资金缺口期，对流动性产生正面影响，但是短期的流动性释放只是临时性举措，不能视为央行货币政策将转向宽松。未来人民银行将继续实施稳健中性货币政策，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社融规模的合理增长，保持流动性的合理稳定，加强监管协调，把握好政策力度、节奏，稳定市场预期，平稳有序地推进结构调整，为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境。[5]

受制于严厉的房地产调控政策和“租购并举”的住房保障体系，居住类相关消费增速会有所回落。未来一个时期房地产政策的走向与目标将高度体现十九大报告精神。将坚持“房住不炒”核心定位不动摇写进十九大报告，彰显了中央让房屋回归居住本质、打击投资投机炒作的决心空前坚定，2018年，中国将加快建立住房制度，鼓励租售并举。“限购+限贷+限价+限售”四位一体的全面严控局面将延续，针对土拍、融资、中介、个贷等各环节的违规现象将展开更为严厉的排查和整顿。 全年房地产投资可能实现小幅正增长。预计2018年棚改效力稍有减弱，而去库存政策逐渐退出可能对成交影响较大，商品房成交增速将继续下滑，棚改货币化安置效应不褪色，去库存政策逐渐退出将对成交影响较大，预计2018年商品房销售面积同比增速回落，2018年销售增速下滑、金融监管加强和资金链不断收紧依然会对后续开发投资形成制约，而新开工和土地成交增速不低将使房地产投资增速不会大幅下滑，或许还能实现5%以内的正增长。新开工和推地的相对活跃使投资保有动能。2018年租赁接棒棚改，热点地区地方政府还将加大推地，土地市场将保持相对活跃。在销售面积同比负增、开发投资增速平缓下行的趋势下，上游开发对经济增长的拉动力或继续下降，下游与房地产相关的消费和贷款投放对经济总体呈负面影响。其中限售作为2017年新进入公众视野的调控手段，将成为一项常态化工具。限售解禁时长大多是2-3年，短于自住购房的一般转让期限，因此对投资投机购房的打击指向直接。十九大将租赁补充进住房供给体系，是对住房制度的一次重大革新，培育住房租赁市场必将作为下一阶段房地产长效机制建设和住房供给侧改革的重中之重。九部委虽仅选取了12个城市作为住房租赁试点，但试点范围内外的一线和二线省会城市都在积极行动。对于房地产来讲的话，整体还是比较疲弱。2018年，销量的负增长是大概率事件，商品房价格整体也会有所回落。因为量回落了，价格也会下跌。在总体不乐观的前提下，房产投资的结构性机会依然还是有。但是房价不会大幅回落，而且到2020年之前房价都不会出现大幅度的回落，因为房价大幅回落会引发系统性金融风险，但我国经济发展目标是2020年要实现全面小康，在这个前提下维持稳定，防止资本市场、房地产市场的大起大落是一个很重要的调控目标。

近日，中国恩菲工程技术有限公司与云南驰宏锌锗股份有限公司成功签订会泽矿业分公司膏体制备输送厂膏体充填自动控制系统升级改造项目总承包合同。

医保价格改革，将带动医疗等产品价格下跌。2017年服务类涨价很重要的一块是医疗保健服务，2015年启动的这一轮医改主要是以“提高医疗服务收费，控制药费”为基调，在全国开始逐步推广。正是在这种背景下，医疗服务的费用提高直接推动同口径的CPI同比的快速增长，加上之前的低基数，使得医疗服务类价格持续走高。但随着医改在全国的逐步推广完成，医疗服务价格会逐步回归常规增长。而2017年基数较高，会对2018年服务类CPI有所拖累，2018年年初，作为医改重头戏之一，医保控费开始打响2018年医改“第一枪”，多地启动按病种收费，据不完全统计，全国近三分之二省份已经实施或正试点实施按病种收费。按病种收费，即从患者入院，按病种治疗管理流程接受规范化诊疗，达到临床疗效标准后出院，整个过程中发生的诊断、治疗、手术等各项费用，都一次性打包收费。医院按此标准收费，医保基金和参保患者按规定比例付费，这样就可以抑制过度用药和过度检查的情况。按病种收费有利于患者，可降低患者看病负担，同时对治疗费用也能提前预知，医保价格改革，将带动医疗等产品价格下跌[7]。

市场竞争加剧抑制价格上行。一方面国内大部分消费品市场依然供大于求，产能过剩比较普遍，家用电器、交通和通信、纺织服装、一般日用品消费品等行业均呈现明显的供大于求的状态，对物价的上涨有明显的抑制作用。另一方面网络消费迅猛发展，进一步加大对传统实体店销售的冲击，市场的激烈竞争抑制家用小商品、交通工具和通信工具等价格上涨[2]。

四、2018年度CPI走势前高后低，整体温和上行

从近期来看，受春节临近及寒冷天气等季节性因素影响，食品价格将有所上涨从而推升CPI涨幅。从中长期来看，低基数使得猪肉与蔬菜价格在年初大幅推升CPI同比，原油价格、上游传导效应、医改大概率仍将继续提供新涨价动力，考虑基数分布，CPI走势将会表现为前高后低，整体温和上行。工业品价格上升后劲不足，基数上行之下PPI面临显著回落。食品和能源等非核心项将推升2018年CPI中枢至2%附近，但是在国内需求平稳、货币政策稳健的大背景下，2018年不会出现明显的通胀压力。2018年主要指标的预测结果，居民消费者价格指数CPI全年上涨约1.9-2.1%，翘尾因素影响的是0.8个百分点，中美贸易战影响约0.2个百分点；PPI全年上涨约4.2-4.5%，翘尾因素的影响是2.8个百分点，中美贸易战影响约0.3个百分点。预计全年的走势，两大物价指数月度同比涨幅高点预期出现在年中的6、7月份。2017年我国粮食生产第14年连续获得丰收，粮食安全得到保障，不仅为稳定物价总水平提供了坚实的基础，而且很大程度上还会降低人们对通胀的预期。虽然因为粮价的稳定而使物价调控目标的实现压力较小，但我们仍不能忽视主要农产品供应的保障和价格的调控，不能因为CPI数据处于温和可控状态而放松警惕、影响社会和谐稳定。

2018年3月23日美国总统特朗普在白宫正式签署对华贸易备忘录。对从中国进口的600亿美元商品加征关税，并限制中国企业对美投资并购。美国对中国征税领域有高性能医疗机械、生物医药、新材料、农机装备、工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品、高铁装备等。

中国为了平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失，拟对自美进口部分产品加征关税，商务部公布了第一份回击清单，拟对约30亿美元美国进口商品加征关税。第一部分共计120个类目，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个类目，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。

（48）至真示化，緣感而通。盛德陰功，萬邦未賴。（《真武靈應真君增上佑聖尊號冊文》，《中华道藏》30/586）

建筑设计：上海创盟国际建筑设计有限公司；建筑施工：苏州昆仑绿建木结构科技股份有限公司；项目所在地：四川。

中美贸易摩擦加大的背景下，由于相关产品进口量、价或受到一定干扰，进而对国内物价走势产生影响。

美国对进口钢铁产品征收25%进口税，中国钢铁出口量会减少，国内钢铁供给量会增加，因此以钢铁为原材料的产品价格会相应下降；药品方面，中国药品出口主要集中于原料药，而美国主要生产成品药，原料药是成品药生产的必需品，且原料药生产属高能耗高污染行业，美国不可能对其加以限制；医疗器械方面，由于成本限制，美国几乎不生产中低端医疗器械，而这些产品又是美国国民日常生活与健康保证所必需的，况且，中国高端医疗器械极少出口到美国，因此，这次的贸易战，对医疗器械企业的影响甚微。总体来看，由于美国对华征收关税的产品不涉及食品、日常用品等，老百姓的日常生活不会受太大影响，因此美国对中国开展贸易战对中国物价的影响是较小的，甚至是略微降低了中国物价水平。

[2]虞 华 彭莉 虞丽娜，2015年中国物价走势分析与判断 [J] . 北京财贸职业学院学报，2015年2月.

参考文献：

[1]中华人民共和国国家统计局网最新发布(统计数据库)，http：//www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/.

中国提高关税的商品主要是从美国进口的农产品(比如猪肉、鲜水果、葡萄酒等)。一定程度会影响食品价格上涨，而农产品占中国CPI比重又是较高的，所以贸易大战一旦持续下去，美国提高关税对中国的物价的拉低影响会被抵消掉，国内总体物价水平会随之上升，但总体幅度有限，随着成本推动型通胀压力的显性化，通胀中枢或将继续抬升CPI水平0.2个百分点左右。

[3]新浪财经，17年20地区调整最低工资标准，平均调增11%[EB/OL]. http：//finance.sina.com.cn/roll/2018-01-26/doc-ifyqyqni3203250.shtml.

2.3 3组患者的残留内膜面积比较 轻度粘连组的残留内膜面积最高，重度粘连组的残留内膜面积最低(P<0.05)。见表3。

[4]搜狐网，昨日油价收跌，预计2018国际油价趋高 [EB/OL]. http：//www.sohu.com/a/211707660_809485.

[5]搜狐财经，央行组合拳维稳资金面 不改稳健中性货币政策基调[EB/OL]. http：//www.sohu.com/a/218191957_100018585.

[6]中华人民共和国国家统计局网，国家统计局关于2017年粮食产量的公告 [EB/OL]. http：//www.stats.gov.cn/tjsj/sjjd/201801/t20180119_1575467.html.

[7]新浪财经，医保控费打响2018年医改第一枪 多地启动按病种收费 [EB/OL].http：//finance.sina.com.cn/7x24/2018-01-09/doc-ifyqinzt0793985.shtml.

在所设所选磁钢性能、漆包线规格、气隙长度等其他相关参数相同的情况下，分别将理想梯形槽参数与传统作圆求交点法所制梯形槽参数代入Maxwell建模计算电枢齿部、电枢轭部磁密及电机负载效率图，如图14(a)、(b)。

4)与塑料地膜生产中各项指标和标准体系相比，纸地膜的各项指标体系尚没有建立，不利于纸地膜的生产和推广。